Crédit Mutuel Pierre 1
1. Indicateurs au 31/12/2025
Prix de souscription : 215,00 € par part
Valeur de retrait : 197,80 € par part
Valeur de réalisation : 179,26 € par part
Valeur de reconstitution : 219,50 € par part
Parts en attente de retrait : 393 340
Montant en attente : 77,8 M€
Collecte brute T4 2025 : marginale (8 parts souscrites)
Parts compensées T4 2025 : 8
Distribution trimestrielle T4 2025 : 2,13 € par part
Distribution annuelle 2025 : 8,52 € par part
Taux de distribution 2025 : 4,49 %
Objectif de distribution 2026 annoncé :
entre 3,80 € et 4,30 € par part
Capitalisation : 800,9 M€
Taux d’occupation financier (TOF) : 83,5 %
Taux d’occupation physique (TOP) : 76,6 %
Surface en exploitation : 259 013 m²
Répartition sectorielle (valeur vénale) :
* 85,05 % Bureaux
* 13,00 % Commerces
* 1,95 % Hôtels, tourisme et loisirs
Endettement : 22,58 % (utilisé, plafond statutaire 30 %)
Taux moyen : 1,68 %
Durée résiduelle moyenne : 3,70 ans
2. Liquidité et situation du marché des parts
* 393 340 parts en attente de retrait.
* Collecte quasi inexistante en 2025.
* Faible compensation des retraits.
La société de gestion a décidé de suspendre le marché des parts et de figer les registres dans l’attente d’une assemblée générale extraordinaire prévue en avril 2026.
En pratique :
Le mécanisme officiel de retrait est suspendu.
Important :
Cette suspension concerne uniquement le marché organisé par la société de gestion.
Les associés peuvent toujours :
* céder leurs parts de gré à gré,
* acheter des parts auprès d’un vendeur existant,
* utiliser une plateforme indépendante comme 2nd Market pour organiser la mise en relation.
La cession s’effectue alors hors marché primaire, selon les règles prévues dans la documentation de la SCPI (droits d’enregistrement de 5 %, formalisation).
3. Patrimoine et gestion
Crédit Mutuel Pierre 1 reste majoritairement exposée aux bureaux (85 % environ).
En 2025 :
* Baisse de la valeur de réalisation (–3,3 % sur le semestre).
* Arbitrages réalisés (cessions d’actifs) pour 73,4 M€ sur l’année.
* Aucun investissement au T4 2025.
* Utilisation du produit des cessions pour :
* alimenter le fonds de remboursement,
* financer des travaux,
* réduire l’endettement.
Le taux d’occupation financier reste inférieur à 85 %, traduisant une pression sur les loyers et la vacance.
4. Distribution et fiscalité
Distribution 2025 : 8,52 € par part
Taux de distribution 2025 : 4,49 %
La distribution inclut :
* 7,33 € issus du résultat courant
* 1,19 € issus du report à nouveau
Prévision 2026 :
baisse attendue avec une fourchette comprise entre 3,80 € et 4,30 € par part.
Fiscalité :
Revenus fonciers et régime des plus-values immobilières en cas de cession.
Mentions légales
2nd Market est une plateforme indépendante.
La société de gestion n’a ni mandaté ni validé 2nd Market pour la cession des parts mentionnées ci-dessus.
2nd Market se limite à mettre en relation vendeurs et acquéreurs de parts de SCPI. Nous n’intervenons ni dans la gestion, ni dans la valorisation des parts, et ne formulons aucune recommandation d’investissement.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Un investissement en SCPI comporte des risques, notamment de perte en capital et de liquidité.
Source : Bulletin trimestriel T4 2025 – Crédit Mutuel Pierre 1 – La Française REM