200 parts de LF Grand Paris Patrimoine | 130 € (40% de réduction) - Rendement estimé : 7,4 %

Marché des parts, liquidité & fonds de remboursement
Suspension du marché interne
La société de gestion indique avoir décidé de figer les registres et de suspendre le marché des parts dans l’attente d’une assemblée générale extraordinaire anticipée fin avril 2026.
Cette suspension concerne le marché organisé interne à la SCPI.
Elle n’empêche aucunement les ventes de gré à gré sur le marché secondaire via 2nd Market.

LF Grand Paris Patrimoine
Société de gestion : La Française Real Estate Managers
Type : SCPI à capital variable – classification ASPIM : Bureaux – SFDR : article 9 – Label ISR

Positionnement & stratégie
LF Grand Paris Patrimoine vise à investir principalement à Paris / Île-de-France (Grand Paris) et, à titre accessoire, en régions dans les grandes aires urbaines. La SCPI met en avant un positionnement lié au Grand Paris Express et des immeubles adaptés aux nouveaux usages.
En 2025 :
* Collecte brute faible (1,6 M€) ayant permis de traiter une partie des retraits
* Absence de ressources suffisantes pour investir
* Absence d’arbitrage au T4 2025 : manque d’intérêt sur les « gros actifs de bureaux » du Grand Paris ; une cession se ferait à des prix jugés trop bas, avec moins-values potentielles
Au T4 2025, l’activité locative est en solde négatif (surfaces libérées > relocations/extensions), notamment sur Prélude (Bordeaux) et Ampère e+ (Courbevoie).
La société de gestion anticipe en 2026 une baisse de l’acompte du T1 de 55 à 65 % et un objectif annuel de distribution entre 3,80 € et 4,30 € / part (indicatif), avec acomptes trimestriels variables.

Chiffres clés au 31/12/2025
* Prix de souscription : 218,00 € / part
* Valeur de retrait : 200,56 € / part
* Valeur de réalisation : 173,40 € / part
* Valeur de reconstitution : 216,96 € / part
* Capitalisation : 1 069,9 M€
* Capital social effectif : 490,8 M€
* Nombre d’associés : 14 694
* Nombre de parts : 4 907 637
* Variation du prix de part en 2025 : -14,51 %
Positionnement prix au 31/12/2025 :
* Prix de souscription (218 €) légèrement au-dessus de la valeur de reconstitution (216,96 €) : surcote d’environ 0,5 %

Marché des parts, liquidité & mesures exceptionnelles
* Collecte brute T4 2025 : 0,3 M€
* Parts souscrites : 1 542 (100 % affectées à la compensation des retraits)
* Parts en attente de retrait : 493 982
* Montant des parts en attente : 99,1 M€
* Les parts en attente représentent 10,1 % du nombre de parts
Mesure annoncée :
* La société de gestion indique figer les registres et suspendre le marché des parts dans l’attente d’une assemblée générale extraordinaire anticipée fin avril 2026, afin d’étudier des outils réglementaires de réponse aux enjeux de liquidité.
Délai de jouissance :
* Souscription : jouissance au 1er jour du mois suivant le mois de souscription
* Retrait : cesse de porter jouissance au 1er jour du mois suivant le retrait

Patrimoine & transactions (T4 2025)
* Acquisitions : aucune au T4 2025
* Cessions : aucune au T4 2025
* Surface en exploitation : 233 119 m²
* Typologie : 100 % bureaux
* Exposition : 80,5 % en Île-de-France
* Immeubles : 31 en direct, 27 via SCI

Occupation & activité locative
* Taux d’occupation financier (TOF) : 90,1 % (vs 91,6 % au T3)
* Taux d’occupation physique : 83,7 % (vs 84,7 % au T3)
* Stock de locaux vacants : 37 886 m²
* Variation des locaux vacants : +2 292 m²
* Surface relouée : 2 579 m²
* Surface libérée : 4 871 m²
* Loyers du trimestre : 6,8 M€
* WALB : 3,8 ans

Répartition sectorielle & géographique (valeur vénale)
Secteurs :
* Bureaux : 91,95 %
* Santé & éducation : 7,85 %
* Commerces : 0,20 %
Géographie :
* Île-de-France : 67,29 %
* Paris : 26,83 %
* Régions : 5,88 %
Valorisation :
* Valeur de réalisation en baisse de 4,1 % vs 30/06/2025 (et -9,30 % vs fin 2024), sans remise en cause du prix de part.

Distribution & performance 2025
* Distribution T4 2025 : 2,40 € / part (versée le 30/01/2026)
* Distribution annuelle 2025 : 9,60 € / part
* Dont résultat : 8,54 €
* Dont report à nouveau : 1,06 €
* Fiscalité payée par le fonds : 0,55 € (plus-values immobilières France)
* Distribution brute : 10,15 € / part
* Taux de distribution 2025 : 4,66 %
* Performance globale annuelle 2025 : 4,66 %
Autres indicateurs :
* TRI 5 ans : -3,36 %
* TRI 10 ans : 1,93 %
* TRI 15 ans : 3,15 %
* Durée de détention recommandée : 9 ans
Endettement :
* Financements hypothécaires : taux moyen 1,65 % ; durée résiduelle pondérée 2,96 ans


Avertissement
2nd Market est une plateforme indépendante. La société de gestion n’a ni mandaté ni validé 2nd Market pour la cession des parts mentionnées ci-dessus.
2nd Market se limite à la mise en relation vendeurs et acquéreurs de parts de SCPI. Nous n’intervenons ni dans la gestion, ni dans la valorisation, ni dans la formulation de recommandations d’investissement.
Les performances passées ne garantissent pas les performances futures.

Source : Bulletin d’information trimestriel LF Grand Paris Patrimoine – Analyse du 4e trimestre 2025 (31/12/2025)