200 parts de Genepierre (Amundi) | 145 € (19% de réduction) - Rendement estimé : 5,8 %

1. Chiffres-clés officiels fin 2025 (mise à jour février 2026)
Génépierre est une SCPI à capital variable gérée par Amundi Immobilier. Les données ci‑dessous proviennent du bulletin d’information 2e semestre 2025, valable jusqu’au 30/06/2026.
Prix et caractéristiques des parts
* Prix de souscription : 180,00 € par part (en vigueur depuis le 31/03/2025).
* Prix de retrait : 165,60 € par part (prix de souscription minoré de la commission de souscription).
* Nombre de parts : 3 540 706 au 31/12/2025.
Liquidité sur le marché primaire
* Parts en attente de retrait au 31/12/2025 : 207 816 parts, soit 5,87% du nombre total de parts.
* Retraits compensés en 2025 : 1 262 parts seulement sur l’année (114 + 483 + 610 + 55).
Délai théorique de retrait (actualisé)
* Sur la base de 1 262 parts compensées en 2025 et 207 816 parts en attente fin 2025, le délai théorique est d’environ 207 816 ÷ 1 262 ≈ 165 ans.
* Même arrondi, cela reste un horizon largement supérieur à 150 ans, ce qui rend la sortie par le retrait classique non exploitable en pratique.
Marché secondaire (gré à gré)
* Au 2e semestre 2025, aucune part n’a été échangée de gré à gré selon le bulletin, ce qui confirme un marché secondaire « officiel » très peu actif.
Patrimoine et exploitation
* Patrimoine immobilier : 150 immeubles.
* Surface totale : 217 871 m².
* Taux d’occupation financier (TOF) S1 2025 : 86,39%.
* TOF S2 2025 : 84,70%, en recul, notamment après plusieurs libérations importantes.
Distribution et extra‑financier
* Distribution 2025 : 8,19 € par part (2,37 € + 2,38 € + 2,37 € + 1,07 €).
* Taux de distribution 2025 : environ 4,64% sur la base du prix de souscription actuel de 180 €.
* Note ESG 2025 du fonds : 51 / 100, dans le cadre du renouvellement du label ISR immobilier.

1. Liquidité et délais
La liquidité de Génépierre sur le circuit de retrait classique est très fortement dégradée :
* Près de 6% du capital est en attente de retrait fin 2025.
* Les retraits ne sont exécutés que lorsqu’ils sont compensés par de nouvelles souscriptions, qui restent faibles.
* Au rythme observé en 2025 (1 262 parts compensées sur l’année pour plus de 200 000 parts en attente), le délai théorique de sortie dépasse 150–160 ans.
En pratique, pour un associé qui veut sortir, le retrait par la société de gestion ne peut donc pas être considéré comme une solution opérationnelle à horizon raisonnable.
Alternative : marché secondaire / gré à gré
* Les statuts permettent de céder ses parts de gré à gré (à un autre associé ou à un tiers), à un prix librement négocié.
* Dans un contexte de file longue, cette voie suppose souvent d’accepter une décote par rapport au prix de retrait officiel de 165,60 €.
* Des plateformes comme 2nd Market facilitent la rencontre entre vendeurs et acheteurs, sans modifier ce cadre juridique.

1. Rendement et stratégie patrimoniale
Distribution
* En 2025, Génépierre verse 8,36 € brut par part, avec un dividende plus faible au 4e trimestre (1,07 €) après plusieurs trimestres autour de 2,37–2,38 €.
* La société de gestion explique avoir ajusté la distribution au résultat courant et aux perspectives, après une période où des plus‑values de cessions servaient à soutenir le niveau de dividende.
Composition du patrimoine
* Bureaux : 67,6% de la valeur d’expertise.
* Commerces : 19,9%.
* Logistique : 4,2%, hôtels : 4,3%, résidences services : 0,8%, locaux d’activité : 3,2%.
* Répartition géographique : environ 77% en France (Paris, Île‑de‑France et régions) et 23% en Europe (Allemagne, Espagne, Pays‑Bas, Autriche, Belgique, etc.).
Gestion, arbitrages et ESG
* Le TOF recule à 84,70% malgré 3 567 m² de relocations, car les libérations (9 736 m²) ont été plus importantes.
* Des relocations ont été obtenues sur Issy‑les‑Moulineaux, Neuilly‑sur‑Seine et La Défense, mais la dynamique de vacance reste un sujet central.
* Le label ISR immobilier a été renouvelé fin 2025 pour trois ans, avec une nouvelle méthodologie de notation et un objectif de progression de la note moyenne des actifs à horizon 2028.

1. Mentions légales et avertissements
* 2nd Market est une plateforme indépendante, distincte de la société de gestion. Amundi Immobilier n’a ni mandaté ni validé 2nd Market pour la cession de parts de Génépierre.
* Les informations présentées sont descriptives, issues de documents publics, et peuvent évoluer.
* 2nd Market n’est ni conseiller en gestion de patrimoine ni société de gestion et ne fournit aucun conseil en investissement.
* La mise en relation sur le marché secondaire ne constitue pas une garantie de liquidité. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. La valeur des parts, le niveau de distribution et les délais de cession peuvent évoluer à la hausse comme à la baisse selon les conditions de marché.