100 parts de Primopierre | 97 € - Rendement estimé : 4,7 %

Information importante – Passage en capital fixe (décision AG du 7 janvier 2026)

Depuis l’Assemblée Générale Extraordinaire du 7 janvier 2026, Primopierre a suspendu la variabilité de son capital pour deux ans et fonctionne comme une SCPI à capital fixe. Les demandes de retrait enregistrées auparavant ont été annulées : la sortie ne passe plus par des retraits auprès de la société de gestion, mais par un marché secondaire organisé selon des règles définies dans la documentation de Primopierre (carnet d’ordres, périodicité des confrontations, frais, etc.).

Sur les carnets d’ordres des SCPI à capital fixe, le prix et le délai de vente ne sont pas garantis : la vente dépend du nombre d’acheteurs, des niveaux de prix auxquels ils se positionnent et du prix minimum indiqué dans chaque ordre de vente. À chaque confrontation, un prix d’exécution unique est calculé et seuls les ordres compatibles avec ce prix sont exécutés ; les autres peuvent rester en attente plusieurs confrontations si les conditions de marché ne sont pas réunies. La première confrontation du marché secondaire Primopierre est prévue le 26 mars 2026.

Distribution et rendement

En 2025, la distribution brute totale atteint 4,56 € par part, avec :
1,00 € au T1 2025
1,00 € au T2 2025
1,00 € au T3 2025
1,56 € au T4 2025 (dont une part significative de revenus non récurrents liés au « reset fiscal »).

Sur la base du prix de souscription de 126 € au 1er janvier 2025, cela correspond à un taux de distribution de 3,62%. La performance globale annuelle 2025 (distribution + variation de prix de part) ressort à –5,11%, dans un contexte de baisse des valeurs d’expertise et d’ajustement du prix de souscription.

Pour 2026, la société de gestion vise une distribution de l’ordre de 4,00 € par part sur la base d’un prix de souscription de 115 €, soit un taux de distribution cible autour de 3,5%, avec une « performance naturelle » estimée à 2,7 € par part hors éléments exceptionnels. Cette projection reste indicative et dépendra de la vacance, des arbitrages et du niveau d’endettement.

Liquidité et profil de risque

Au 31 décembre 2025, 2 190 372 parts (confirmées et non confirmées) sont en attente de retrait. La liquidité interne de Primopierre est donc très contrainte :
file de retraits élevée,
capital désormais fixe,
recours prioritaire au plan d’arbitrage pour réduire l’endettement et financer les travaux, avant d’envisager des dispositifs de remboursement.

Le nouveau marché secondaire mis en place par la société de gestion fonctionne avec un carnet d’ordres :
ni le prix ni le délai de vente ne sont garantis. Certaines ordres peuvent rester non exécutés plusieurs confrontations de suite si le prix demandé par les vendeurs est jugé trop élevé par les acheteurs.

Marché secondaire de gré à gré via 2nd Market
En parallèle du marché secondaire officiel de Primopierre, vous pouvez aussi vendre ou acheter des parts de gré à gré via 2nd Market :
vous proposez vos parts au prix de votre choix,
vous pouvez accepter, refuser ou négocier chaque offre,
la transaction n’est réalisée que si vous acceptez une offre, avec une formalisation chez notaire (sécurisation de la cession, du paiement et du transfert des parts).

Dans ce contexte :
le dividende (4,56 € en 2025, objectif 4,00 € en 2026) reste la référence de rendement,
le prix de transaction est complètement décorrélé du prix de souscription historique et dépend uniquement du marché (offre/demande),

le rendement effectif pour un acheteur dépend donc du prix négocié au cas par cas, ce qui rend impossible l’affichage d’un « prix officiel » et d’une décote standardisée comme pour les SCPI à capital variable liquides.

2nd Market permet
la mise en relation vendeurs / acheteurs,
la simulation de rendement à partir des dividendes connus et du prix de transaction envisagé,
la sécurisation juridique de l’opération (notaire).

Source : SG Primopierre – bulletins et documents officiels.